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总体亚博app靠谱么 增长

对亚博足球 亚博app靠谱么 的担忧正在动摇yabo88下载 市场,资本正以空前速度逃离亚博足球 。

今年年初亚博足球 股市暴跌和货币贬值是否表明亚博足球 实体亚博app靠谱么 严重受困,以及亚博足球 政策制定者能否运作实现亚博app靠谱么 平缓减速,以避免金融危机和社会动荡,对于以上疑问,投资者们渴望找出线索。

2017 第3季度 增长率
6.8%
人均GDP
8127.47美元

增长

2017年第二季增长6.9%,落在亚博足球 政府6.5%左右的增速目标区间。去年全年增长6.7%,低于2015年的6.9%。这是自1990年以来最慢的全年增长。

GDP增长组成

消费增长速度未能如预期一般抵消出口的下滑。

人均

尽管亚博足球 人均GDP在近几十年来显著增长,但数额依然仅约为美国的四分之一。

增长来源

亚博足球 亚博app靠谱么 “再平衡”的任务让亚博足球 政策制定者备感忧虑。政府试图将亚博app靠谱么 增长模式从投资与出口拉动型转变为国内消费拉动型。然而事实证明,要说服亚博足球 家庭减少储蓄和增加消费并非易事。

全面再平衡需要调整亚博app靠谱么 结构。这包括削减或摒弃产能过剩行业的国有企业,比如利润不断缩水的采煤业和钢铁加工业。

替代增长指标

该替代增长指标由三项活动指标构成:耗电量、铁路货运量和银行贷款发放量。然而,该项指标未能反映服务业的增长,服务业是目前亚博app靠谱么 中增长最快的领域。

指标

虽然总体增长数据相当可观,但传统上拉动亚博足球 亚博app靠谱么 增长和yabo88下载 大宗商品需求的行业却陷入日渐加深的困境。

商业活动

官方PMI表明关键制造业领域轻微收缩。其它非官方PMI则反映出更显著的放缓。PMI数值大于50代表扩张,小于50代表衰退。

金融市场

亚博足球 的债券市场规模目前位列世界第三,而且还在持续增长。然而,亚博足球 企业的大多数融资依然依赖银行贷款。为了实现融资途径多元化,转移银行系统承担的风险,亚博足球 政府正寻求发展债券市场,并对国外投资者开放。

目前亚博足球 银行间债市占债券交易总量的逾95%。亚博足球 政府债券收益率仍旧高于发达亚博app靠谱么 体。

上海证券交易所

汇率

自2015年8月亚博足球 央行让人民币意外贬值以来,投资者在解读亚博足球 汇率政策上遇到了难题。

债券

五年期国债和AA-级债券的收益率差,是预测信贷危机的标尺。AA-级在亚博足球 相当于垃圾债,因为更低评级的公司根本无法卖出债券。

利率

自2014年起,亚博足球 人民银行已6次下调一年期贷款基准利率。现在亚博足球 央行正在淘汰这一基准利率,同时启用大量其他利率。

流通货币量还受到强制性存款准备金率的影响,央行也在不断下调该准备金率。尽管如此,2015年银行贷款呈现下行趋势。

与此同时,随着货币政策的放松,亚博足球 政府一直在抛售美元储备并购入人民币,致使国内货币供应量减少。

平均贷款利率

自2014年底以来的一系列基准利率下调和流动性注入降低了能够从银行获得信贷的企业的融资成本,对大型国企和住房抵押贷款的借款者而言尤其如此。

回购率

7天回购利率被视为亚博足球 银行间货币市场短期融资状况的基准利率。

通胀

通胀大幅下跌意味着名义GDP比实际GDP放缓幅度更大。

劳动力市场

虽然亚博app靠谱么 增长放缓,制造业企业正在削减就业岗位,服务业的增长支撑起了对劳动力的需求。即使在产能过剩行业,国企也坚持不裁员,此举稳定了劳动力市场,但也拖慢了亚博足球 亚博app靠谱么 结构改革的步伐。

尽管薪资水平在上升,表面之下仍暗藏不满情绪。官方失业率指标并未考虑被迫返乡的农民工。劳动者们也许无法讨回衰退行业中的企业拖欠他们的工资。而罢工是违法的。据亚博足球 劳工通讯(China Labour Bulletin)统计,2014-15年,亚博足球 的罢工次数翻了一倍。

劳动力需求

薪资

失业

贸易

虽然亚博足球 的贸易顺差数据依旧健康,但资本外流超过资本流入已造成美元储备下降。亚博足球 央行还通过抛售美元储备来支撑人民币价格。

商品和服务

经常账目

房地产

由于缺乏投资选项,亚博足球 迅速增长的中产阶级习惯把财富投资在房产上。而地方政府和国有企业也依赖土地作为主要资产,将土地出让作为收入来源。

许多评论者认为房市对亚博app靠谱么 增长的拉动作用将逐步下降。一些人指向了地方房地产泡沫,比如深圳和香港,这两个地方的平均房价与收入之比分别达到了18和16倍,而伦敦只有10倍。今年亚博足球 启动了新一轮五年计划,优先考虑供给侧改革,比如待售房产去库存。

施工中

售出

房价

亚博足球 不再发布官方房价指数,但路透社(Reuters)通过70个中大城市的房价计算出了平均数。